新能源車領域，或迎來介入良機。
馬斯克曾說，“似乎很少有人意識到，中國在可再生能源發(fā)電和電動汽車方面處于世界領先地位。不管你怎么看待中國，這都是事實。”
當然，如此高的評價不排除恭維成分較多，但客觀來講，中國新能源產業(yè)鏈中的電池工業(yè)、消費市場和政策支持力度，都是具備基礎支撐的。
如今，背靠全球汽車電動化與智能化變革浪潮，我國新能源汽車產業(yè)發(fā)展持續(xù)提速，年產銷量和保有量已連續(xù)7年位居世界首位。
今年1-9月份，新能源汽車市場繼續(xù)維持高景氣度，產銷量再創(chuàng)新高。其中，9月份新能源乘用車零售滲透率更是首次超過30%，成為行業(yè)發(fā)展史上的標志性事件。
而站在投資者的立場，身處新能源汽車產銷兩旺、產業(yè)鏈業(yè)績爆發(fā)的“獨特”時代良機下，新能源汽車板塊在經歷大幅度調整后或再次迎來反轉良機。
行業(yè)發(fā)展“快馬加鞭”
近幾年來，我國新能源汽車產銷量屢創(chuàng)歷史新高，已然成為全球第一大銷售市場。即使今年供應鏈遭受局部疫情擾動，行業(yè)產銷量仍創(chuàng)造出優(yōu)異成績。
據中汽協數據顯示，今年1-9月份，新能源汽車產銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍，市場占有率23.5%;9月份產銷量分別為75.5萬輛和70.8萬輛，同比分別增長1.1倍和93.9%，市場占有率27.1%。
中汽協在報告中指出，三季度汽車月銷量呈現“淡季不淡，旺季重現”的態(tài)勢，帶動行業(yè)企穩(wěn)回升。
一般來說，7、8月是傳統淡市，而今年同期汽車銷售熱度不減，產銷量反而超預期;9月一直是車市“金九銀十”的傳統旺季，新能源汽車產銷量延續(xù)快速增長勢頭，再創(chuàng)新高。
從乘用車零售端來看，乘聯會發(fā)布數據顯示，今年1-9月份，新能源乘用車銷量達到387.7萬輛，同比增長113.2%;9月份新能源乘用車零售銷量達到61.1萬輛，同比增長82.9%。
乘聯會指出，新能源車市場方面，供給改善疊加油價上浮預期帶來市場火爆，油價上漲而電價鎖定，帶動電動車訂單表現火爆。
值得注意的是，9月份新能源乘用車零售滲透率首次突破30%，達到31.8%，較去年同期提升11個百分點。
面對如此形勢，智能電動車ETF(516380)基金經理陳建華也表示，在全球30、60碳中和政策逐步推進下，電動車被各國家大力推行，全球電動車滲透率在逐步提升，目前來看，中國、歐洲滲透率提升幅度較大，美國在刺激計劃推出后，新能源車滲透率預期也大幅提升。
政策“保駕護航”
毋庸置疑的是，今年以來新能源車市場表現出“淡季不淡，旺季重現”的特征，背后的政策支持自然是起到了很大作用，這也體現出政府層面對于穩(wěn)定經濟大局、促進汽車行業(yè)遠期發(fā)展、帶動汽車消費的決心。
5月31日，財政部、國家稅務總局、工業(yè)和信息化部聯合發(fā)布公告，對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，采取減半征收車輛購置稅。
對此，中汽協在報告中表示，今年購置稅減半等中央和地方促進消費政策立竿見影;在穩(wěn)經濟、促消費政策持續(xù)作用下，預計四季度汽車產銷將繼續(xù)保持較快增長，新能源汽車以及汽車出口延續(xù)良好發(fā)展勢頭，全年汽車市場將實現穩(wěn)增長目標。
對于新能源汽車，政策支持力度更大。7月29日，國務院常務會議決定延續(xù)實施新能源汽車免征購置稅等政策促進大宗消費。會議提出，對新能源汽車，將免征車購稅政策延至明年年底，繼續(xù)予以免征車船稅和消費稅、路權、牌照等支持。
9月26日，財政部、國家稅務總局、工業(yè)和信息化部聯合發(fā)布《關于延續(xù)新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告》，明確對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間的新能源汽車，免征車輛購置稅。
中信證券認為，此次三部門聯合發(fā)布的關于延續(xù)新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告，是對此前7月29日國務院常務會議決定的進一步落實，將從政策端有效支持行業(yè)未來發(fā)展，新能源汽車行業(yè)有望繼續(xù)保持高速增長趨勢。
高增速消化估值
近兩年來，新能源是資本市場的投資主線，各路資本蜂擁而上，這也使得上下游產業(yè)鏈上市公司估值過高。而今年前三季度的銷量表現，進一步提振了相關企業(yè)的業(yè)績增長，也有利于消化新能源資產的市場估值。
近期，多家上市公司紛紛披露三季度業(yè)績預增公告，凈利潤普遍呈現翻倍增長。在鋰電產業(yè)鏈方面，寧德時代預計凈利潤增幅127.15%至149.86%，天賜材料預計凈利潤增幅175.09%至188.33%，德方納米預計凈利潤增幅更是達到6-7倍。更有鋰電池上游的天華超凈預計凈利潤增幅接近10倍。
綜合各家發(fā)布的業(yè)績預告，可以說實現業(yè)績大幅增長主要受益于：新能源汽車等行業(yè)快速發(fā)展，動力電池和儲能產業(yè)的市場持續(xù)增長;抓住新能源汽車發(fā)展機遇，拓展國內外優(yōu)質客戶資源，下游市場需求旺盛;前期產能布局效果釋放。
投資講究“天時地利人和”。近期新能源資產估值殺跌，以智能電動車ETF(516380)跟蹤的中證智能電動汽車指數為例，截至10月12日，該指數年內跌幅為28.47%，近1年跌幅為20.43%，回調已較為充分。
從現有的趨勢來看，上半場電動化趨勢已定，下半場智能化競爭開啟，智能化已經是各大主流車企戰(zhàn)略規(guī)劃的主要目標。智能電動車ETF(516380)跟蹤標的是中證智能電動汽車指數，其成份股不僅包含很多鋰電板塊龍頭股，而且還涉及智能電動汽車動力系統、感知系統、決策系統、執(zhí)行系統、通訊系統等相關智能公司。可以說，智能電動車ETF(516380)錨定汽車產業(yè)電動化、智能化兩大趨勢，全面把握汽車產業(yè)的變革大勢。
